Contexte du projet de bauxite de Minim‑Martap
Le site de Minim‑Martap, situé dans la région de l’Ouest camerounaise, est le cœur d’un projet de production de bauxite exploité par Canyon Resources. Le projet a été soutenu par une facilité syndiquée de 82 milliards de FCFA accordée par AFG Bank Cameroon, destinée à financer les opérations d’extraction et de traitement. La société a annoncé en juillet 2026 que la facilité, d’une valeur d’environ 57 millions de dollars, avait déjà été partiellement tirée.
Le projet est géré par A2MP Investments, la société mère d’A2MP, qui détient 55,56 % du capital de Canyon Resources. A2MP a récemment déposé une déclaration d’offre sur la bourse australienne (ASX) afin de consolider sa participation et de sécuriser le financement du projet.
Doute sur la viabilité financière selon A2MP
Dans son document d’offre, A2MP a exprimé des réserves quant à la capacité des flux de trésorerie attendus à couvrir le service de la facilité syndiquée. Selon le groupe, « les flux de trésorerie du projet semblent ne pas permettre d’assurer le service de la facilité AFG existante, sur laquelle environ 57 millions de dollars, soit 32,5 milliards de FCFA, ont été tirés » (A2MP, 29 juillet 2026).
Cette déclaration souligne que, si les revenus du projet ne suffisent pas, les actionnaires devront envisager de nouveaux apports de capitaux pour maintenir la solvabilité de Canyon Resources. A2MP a précisé qu’en cas d’échec de son offre de rachat, il ne garantit pas de fournir de nouveaux financements à la société.
Conséquences potentielles pour les actionnaires et le financement
Les implications de ces doutes sont multiples. D’une part, les actionnaires minoritaires pourraient voir leur participation diluée si A2MP réussit à acquérir les actions restantes. D’autre part, la banque AFG Bank Cameroon pourrait être amenée à revoir les conditions de la facilité, voire à exiger un remboursement anticipé si les flux de trésorerie ne couvrent pas les intérêts et le principal.
Les investisseurs devront surveiller de près les projections financières de Canyon Resources et les réponses d’A2MP, car toute décision de financement supplémentaire pourrait influencer la valeur des actions et la stabilité du projet.
Réponse de la banque AFG et perspectives futures
À ce jour, AFG Bank Cameroon n’a pas publié de communiqué officiel réaffirmant la solidité de la facilité. Cependant, la banque a maintenu son engagement initial, indiquant qu’elle suivrait de près la situation financière de Canyon Resources.
Les perspectives futures du projet dépendront de la capacité de Canyon Resources à démontrer des flux de trésorerie solides et de la volonté d’A2MP de mobiliser des capitaux supplémentaires. Si les doutes persistent, le projet pourrait être confronté à un redressement financier ou à une restructuration de la dette, avec des répercussions sur l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement de la bauxite au Cameroun.
Sources
Crédit image : InvestCameroun
