Énergie & Mines

Cameroun : L’ARSEL lance un audit financier sur le projet hydroélectrique de Nachtigal

L’ARSEL a présélectionné trois cabinets pour auditer les modèles financiers de la centrale hydroélectrique de Nachtigal, afin d’évaluer l’impact sur les tarifs de l’électricité au Cameroun.

bydannickstark@gmail.com

6 août 2026

L’Agence de Régulation du Secteur de l’Électricité (ARSEL) au Cameroun franchit une étape décisive dans la supervision du projet hydroélectrique de Nachtigal. Dans une déclaration datée du 30 juillet 2026, le régulateur a annoncé avoir présélectionné trois candidats pour mener un audit approfondi des modèles financiers de la Nachtigal Hydro Power Company (NHPC).

Les trois cabinets retenus pour cette phase de présélection sont CPCS, KPMG Central Africa et le consortium Grant Thornton Conseil-BBI Advisory & Audit. Ces entreprises seront prochainement invitées à soumettre des offres techniques et financières via un appel d’offres restreint, financé par le budget 2026 de l’ARSEL.

L'objectif de cet audit est de vérifier la conformité des modèles financiers préparés lors de la clôture financière du projet, ainsi que leur robustesse face aux évolutions récentes

Un examen rigoureux des structures financières

L’objectif de cet audit est de vérifier la conformité des modèles financiers préparés lors de la clôture financière du projet, ainsi que leur robustesse face aux évolutions récentes. La mission couvrira un périmètre large : coûts d’investissement et d’exploitation, décaissements de la dette, intérêts courus durant la phase de construction, et changements dans le calendrier de production d’énergie.

Les consultants devront analyser la structure de financement, les flux de trésorerie, le rendement global du projet ainsi que la rentabilité pour les actionnaires. Un accent particulier sera mis sur l’impact des variables macroéconomiques telles que l’inflation, l’évolution des taux d’intérêt et les variations de change, via des tests de sensibilité et des scénarios de stress.

Enjeux pour le consommateur et l’État

Au-delà de la simple vérification comptable, l’ARSEL souhaite évaluer l’incidence de ces modèles sur les tarifs de l’électricité. L’audit devra déterminer l’impact sur les tarifs de capacité et sur le prix de l’énergie achetée à Nachtigal, tout en mesurant la charge financière pesant sur la Société pour le Développement des Hydrocarbures (Socadel) et la Société Nationale de Transport d’Électricité (Sonatrel).

L’enjeu ultime pour le régulateur est de garantir la viabilité des engagements financiers du projet et d’assurer la pérennité du secteur électrique pour les consommateurs camerounais.